在剛剛結束的7月份,A股市場迎來了久違的上漲行情,在連續4個月十字星之后,上證綜指7月份收出一根漲幅為7.48%的中陽線。雖然創業板指數出現了4.28%的調整,但主板市場很多大市值的股票逐漸走強,尤其是過去幾年表現疲軟的有色金屬、地產、金融等周期性行業的股票,出現了很多投資人難以理解的強勁走勢。如何看待這一輪上漲?究竟是弱反彈?中級行情?還是長期走牛的開始?眾說紛紜,莫衷一是。
政策信號方面,我們看到了非常積極的變化。信息時代的偉大之處,就是在于信息傳遞的及時和有效性。居于廟堂之高的總理與遠在江湖的我等草根,大家天涯共此時,都能從手機的屏幕獲取來自各方面的真實感受和信息,實體經濟飽受高利率之禍,已經引起總理的高度關注,并連續幾次在辦公會議上發出強音,要求相關部門采取有效措施盡快降低融資成本。在這一會議精神的鼓舞下,不少投資人敏銳地理解到其本質與帶來的效果。這也是我們去年下半年以來一直的觀點,高利率極大損害了企業、政府各方主體的利益,對穩經濟促投資非常不利,我們欣慰地看到政策正在朝著我們之前預期的正確方向發展。
另一方面,滬港通的準備工作也在證監會的積極推動下,按既定的時間計劃順利推進中。利率下行有利于市場估值的提升,滬港通市場預期海外資金流入會減少A股中藍籌股相對H股折價的現象。多種因素導致近期市場中價值股逐漸受到關注和追捧。大盤價值股近期的上漲,帶動指數和市場人氣的快速上升。
雖然市場還是比較謹慎,投資者之間的分歧很大。這些現象本身還是一個比較安全的積極信號。我們的觀點與此前一脈相承,上個月我們說“勿欲速,欲速則不達……”,市場處于底部震蕩,是很好的播種而不是收獲的季節,需要保持耐心和定力?,F階段,我們的觀點是:底部已經確認,耐心等待收獲時節的到來,勿拔苗助長!
在操作策略上,會保持較高的倉位,繼續跟蹤觀察。
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