在投資中不犯錯誤這個課題上，我的表現(xiàn)應該說遠遠不如我的母親，母親從來沒有在投資中犯過錯誤，因為她一直都不參與證券投資。我從業(yè)28年來，犯過無數(shù)次錯誤，幸運的是經(jīng)歷了數(shù)不清的錯誤后，并沒有在這些錯誤中倒下，相反，在每一次的錯誤過后，我們都試圖復盤出導致錯誤背后的關鍵和本質是什么？下一次面臨同樣或類似的環(huán)境時，我如何能夠避免犯上一回的錯誤。“不貳過”的境界是很難的，至少我們是否可以努力做到“不三過”或者“不四過”。

是不是小心謹慎就可以避免犯錯？答案是否定的！只有兩種情況可以不犯錯，一種是“神”，神是不會犯錯的。只要是凡人，無論你再優(yōu)秀決策成功率再高，永遠也不可能100%對，追求不犯錯誤這一目標是完全錯誤不可實現(xiàn)的，相反，每一位投資者要對自己有客觀的認知與包容，允許自己犯錯誤。正確的目標：不是不犯錯誤，而是避免犯致命的錯誤！另一種情況是不參與不做決策。坦率說，第二種不參與不做決策本身也是一種大決策，從股票在各大類資產(chǎn)中用幾十年長期視角看是收益率最好的資產(chǎn)，不參與肯定是一個最大的錯誤。當然，人生觀與價值觀因人而異，對于金錢與財富沒有欲望人來說，另當別論。

如何才能避免在投資中犯致命的錯誤？重要的有三點：

■首先在心法上，追求完美的勝利是一件危險的事！本文的兩位主角在這一點是相同的！

歷史課的教授告訴我們，做一件事情，往往起心動念的那一刻就決定了最終的結果。投資活動中，你追求的目標，往往決定了你的策略選擇。如果你要追求輝煌的成功，那就大概率要敢于堅持與大多數(shù)人完全相反的思維，并且要All in，信仰般的堅持自己的觀點和策略不動搖。正確了，自然可以一戰(zhàn)成名天下知。如果事情的發(fā)展與你的預判不一致，那All in的結果可能就是災難的。對于這類All in追求完美勝利、一戰(zhàn)成名的選手來說，結局一般只有兩個，輝煌的成功或者Game over，我觀察市場這么多年，前者的概率遠遠遠遠小于后者。在2008年次貸危機中一戰(zhàn)成名的保爾森，在危機爆發(fā)前兩年也一直跑輸市場面臨極大壓力，在最困難的時候也面臨客戶巨大的贖回威脅，幸運的是還沒等客戶贖回，明斯基時刻終于到來，客戶賺了大錢也就避免了法律糾紛。如果明斯基時刻再晚到半年，他管理的基金狀況會不會與查爾斯的IVA類似呢？

Bill Hwang與查爾斯.德沃克斯從投資理念與策略上看，完全是屬于不同的兩個世界，一個極端激進一個極端保守。如果要給這兩個人找一個共同的詞，就是“極端”。兩位都是投資風格非常極致，歷史上曾經(jīng)取得過年度輝煌戰(zhàn)績的名將，如果市場環(huán)境適合他的時候，業(yè)績很完美，市場風格的變化或許會持續(xù)很多年，這時候的挑戰(zhàn)和問題就出現(xiàn)了。

投資心法上，是追求完美的勝利？還是追求不犯大錯、穩(wěn)健持續(xù)的成長？筆者以為沒有對錯，取決于每個人自己的人生觀與價值觀。但在防止犯致命的錯誤這一課題上，堅持前者的危險性要高很多很多。

■其次是要樂于多犯小錯

小錯于一名投資者來說，就好比是疫苗，經(jīng)常經(jīng)歷各種小錯，免疫力會遠遠好于從來不犯錯的人。并且，在錯誤中往往能夠學到更多的知識。

小錯有兩大類，一類是錯誤的殺傷力很有限；另一類是錯誤的殺傷力巨大，但是你只是輕倉嘗試性的參與，對你的殺傷力有限。為何要樂于經(jīng)常犯錯呢，我們早期有一篇關于投資中最難的事中提到，“知行合一”是投資中最難的兩件事之一。從“知”到“行”，除了實踐訓練，沒有第二條成功的路徑。“紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行”。讀再多的好書，不實踐總歸不是自己的！訓練實踐豈能不犯錯，如果畏懼犯錯而不敢實踐，那絕對是因噎廢食。因此，犯越多的錯誤代表實踐的次數(shù)越多，理論上離“知行合一”的距離比不犯錯的人更近了許多。這難道不是讓人很開心的事情么？

但有一點，未出師前，犯錯盡量還是努力控制在小錯里。雖然貌似錯過一些輝煌的成功。“少年得志”與“大器晚成”兩個成語能較好的詮釋犯錯與不犯錯的區(qū)別。

■避免犯致命錯誤最重要是要有糾錯能力！

沒有人可以在投資中不犯錯，因此，在投資中具有糾錯能力就非常重要。致命的錯誤，往往是從小錯誤不斷發(fā)展惡化導致的。

要有糾錯能力，首先必須承認自己是“凡人”，對于我們做出的每一個決策，都應當以“如履薄冰”的態(tài)度對待，內(nèi)心要對自己的這個決策持一定的懷疑態(tài)度，在自信堅持與懷疑糾錯中，要做好平衡。沒有自信不敢堅持，市場有雜音就逃跑固然無法成功，固執(zhí)己見一錯再錯也是非常危險的。糾錯的最大價值就是避免了一錯再錯，小錯逐漸發(fā)展失控變成無法控制的大錯。

第二點是當自己做每一個決策和行動的時候，一定要問自己一個問題：“發(fā)生什么情況證明我之前的這個判斷是錯誤的？”橋水基金的創(chuàng)始人達里奧曾經(jīng)說過：“人類最大的悲劇，就是腦子里有錯誤的想法，而自己又意識不到”。如果我們對于自己的投資決策，沒有糾錯準備和機制，這是一件非常危險的事，就好比汽車只有油門沒有剎車一樣。當情況的發(fā)展不符合之前的預期時，千萬不可心存僥幸無動于衷，這在導致投資中犯致命錯誤的很重要的原因。

第三點堅信做正確的事永遠也不晚！糾錯總是一件讓人很痛苦的事，因為一方面有一定損失，錯過了最好的操作時機了。另一方面是對自己之前的否定。我本人投資實踐中，早期也常犯明知好像有問題、可能有錯，但是一旦糾錯損失形成了，萬一糾錯后情況又反轉那多可惜呀。類似這樣的心結，讓人難以下決心。在交過一次、兩次、三次、多次的學費后，深刻體會到糾正錯誤是如此重要！做正確的事永遠也不晚！