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中歐瑞博

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偉志思考:堅持聚焦成長股??

時間跨入蛇年的第一個交易周,上證綜指一根實體達到127點的周陰線,給期待開門紅的A股市場的投資者兜頭澆了一瓢冷水。自去年12月份開始的這一輪上漲行情,本周的大陰線,意味反彈宣告結束了?還是僅僅是上漲過程中的一次正常的回調?這是讓多數投資人糾結的一個問題。自去年12月4日的1949點開始上漲以來,到2月8日的2443點,時間已經持續了10周,上漲幅度達到25.4%了。


記得我們在去年12月份的月報中,當時對這輪行情有一個預判:“從各方面的因素綜合分析下來,我們認為眼下的行情至少是一輪中級行情,我們眼中的中級行情一般是指上漲幅度在10-30%左右,行情持續時間在3周到3個月之間的行情。”此刻來看,從持續的時間和指數上漲的幅度看,已經接近當時我們預期的上限區間了。迄今為止,我們還是維持當時的預判,如果我們預判正確的話,這也就意味著,系統性指數的反彈行情已經進入了中后階段了。


下一階段的投資策略

我們已經在近期減持了部分與大盤走勢正相關的品種,增持一些2013年一季度和全年業績有機會超過市場預期的有業績驅動因素的品種。接下來時間,我們可能會將持倉更加聚焦在有業績超預期支撐的成長股上面。我們對2013全年市場大的判斷是:沒有系統性的大牛市,自1949點開始了熊市后期的底部震蕩區間,市場的反復震蕩和底部構筑是2013年的主旋律,做好大區間的高拋低吸與堅持耐心吸納優質成長股將是我們堅定不移的策略。


長期關注我們的投資者可能已經注意到,往往在指數區間震蕩的時候,我們的投資組合會表現得更好,這跟我們的投資風格偏好成長股有很大關系。我們的經驗告訴自己,2013年開始底部震蕩,聚焦成長股的風格可能會有更好的業績表現,希望這次也是對的。