中國證券網訊（記者屈紅燕）正如一位投資圈中大佬所說，在成功投資人的投資生涯中，一定需要一只20倍的個股，來完成他的財富積累和投資理念洗禮；一定要經歷兩輪以上牛熊輪回，面對天上掉金子時，他才有勇氣用桶來接。

中歐瑞博董事長吳偉志正是這樣的人。他在貴州茅臺上賺過20倍，真金白銀在A股馳騁超過21年，成功穿越兩輪牛熊，酷愛閱讀和思考，“不遷怒，不二過”是他對投資最重要的參悟之一。

1、誠實面對市場

當投資圈內依然津津樂道吳偉志和貴州茅臺的故事時，其實吳偉志的思想、眼界、格局與2007年賣出貴州茅臺時，已經完全不在一個層次上。

中歐瑞博成立于2007年上輪牛市末期，吳偉志當時撰文《生逢冬日》，其后開始了長達4年的“冬藏”。“熊市多讀書”是吳偉志當時給自己提出的一個要求，他不僅讀過市面上能找到的投資經典書籍，而且對國學興趣濃厚，每周更是將幾份財經報紙帶回家，一篇文章不漏地進行閱讀。

沒有背靠基金公司等機構平臺，吳偉志是典型的“草根出身”。21年投資經驗，兩輪牛熊輪回，外加酷愛閱讀和思考，他對投資的參悟頗多。在他看來，要成為一個優秀的投資人首先要“不遷怒，不二過”，誠實面對投資，面對市場。

孔子門下弟子眾多，不乏賢者，孔子單單只說顏回是最好的學者，而他提出的理由只有“不遷怒，不二過”。吳偉志對團隊研究員提出的要求也是“不遷怒，不二過”。“不遷怒就是投資做不好一定要反思自己原因，不要認為市場不理性，不要找其他原因。不二過也非常重要，如果你能做到不二過，市場中有幾百種錯誤，每年犯二十種錯，十年以后就不會犯大的投資錯誤。”吳偉志說。

在吳偉志的投資理念中，擺在第一條的是尊重趨勢，這也是其從早年犯過的投資錯誤中得出的教訓。吳偉志1993年加入特區證券，時逢“3.27”國債危機。當時他感覺國債的合理價值在180元，當國債漲到190元時，就采取沽空策略，結果國債漲到210元，遭到了爆倉。這次教訓深刻地影響著吳偉志的投資理念，不與趨勢對抗，任何個人在趨勢面前都是渺小的。中歐瑞博名字中的瑞博，也即兔子，意喻投資人在市場中像兔子一樣弱小，和趨勢反著做就可能粉身碎骨。

吳偉志坦陳，前兩年并沒有買很多價值股，當時藍籌雖然到了合理估值以下，但其實市場給它的估值是多少就是多少，不能與市場對抗，如果按照中歐瑞博現在管理體量，在趨勢左端買長期拿著效率很低，投資一定要與資金的體量和期限匹配。

“不二過”也是吳偉志在2005那波牛市當中抓到貴州茅臺的重要原因。他說，在第一波牛市當中賺錢效率其實不高的，在經歷了1996年那波牛市后，方才明白原來這就是牛市，只要拿著最優質的公司便可以賺大錢。2005年那波牛市，便抱著業績確定成長的貴州茅臺，直到和牛市說再見。

“只有足夠長的時間，犯足夠多的錯，才能抓住大的投資機會。巴菲特、索羅斯，當一個機會放在他們面前的時候，他們會撲上去，因為他見過很多次送錢的機會。但如果過去沒有經歷過的人，可能會錯過投資機會，而第二次機會來臨時則可能嘗試參與，第三次才會在機會來臨時撲上去。會學習的人，經驗和犯錯是非常寶貴的。”吳偉志說。

2、摒棄追求完美心態

2008年以后，吳偉志在投資方面進入了“冬藏”期，閱讀、思考、游歷成為他最重要的活動。接近吳偉志的人士評價說，在最近多年的冬藏中，吳偉志的心態更加平和，也對投資的一些核心問題想得更清楚。

心態關乎投資能否走得長遠。吳偉志說：“做投資不是體育比賽，體育比賽拿不到冠亞季軍，就沒有意義。做投資，我們不是這個市場最聰明的人，也不是市場最勤奮的人，也不是擁有內幕消息和特殊資源的人，怎么可能收益最好，我們不把這個作為追求目標。”

在過去的三年中，除了部分投資類書籍，吳偉志廣泛閱讀國學等書籍，對其投資心態影響重大。他說,“人們痛苦的根源，是追求不該追求的東西。比如很多人本來在2100點時可以買入，但當時過分追求完美，期望大盤重回2000點，就導致了一路踏空；本來在大盤5800點可以賣出，但一直期望大盤重回6000點以上，這種不現實的追求導致了投資收益沒有及時落袋，甚至虧損的災難性后果。”

“當機會站在你面前時，能否抓得住，不是知識層面的問題，而是心理層面的。”吳偉志說，“老虎伍茲和一些二線職業選手的技術差距其實都不大，但為什么在關鍵的比賽、關鍵的場次、關鍵的球、關鍵的那一桿中，伍茲這個明星級球員能夠發揮更好，其實不是一個技能問題，是一個心理問題。”吳偉志說，國學的智慧，就是讓人有一個正確的心態，更好找到自己的位置。

3、投資好比種莊稼

在21年的投資經驗中，“策略適配、不同的季節做適合的事”被吳偉志列為投資中最優先要考慮的事。他喜歡以種莊稼來比喻投資，一個好的莊稼把式首先需要弄明白作物的生長周期和一年四季的關系，不同的莊稼有不同的播種生長周期，該播種時播種，該冬藏時冬藏，做對了大的策略選擇，好的投資結果就順理成章了。

大道至簡，投資亦然。“春天，優秀成長股先長；夏天整體市場變熱，增量資金入場，填平估值洼地；秋天，市場很熱，雞犬升天，收獲的季節；冬天，保住牛市勝利果實，準備來年春播好品種。”

“在二級市場，最可愛和最可怕的是同樣的東西——估值大幅波動！熊市底部和牛市泡沫頂部估值可以差三倍。做二級市場，僅懂選股，懂公司基本面不夠。”從去年以來，吳偉志每次路演時都提到，A股估值在9倍左右的低估值區間，賺錢機會大，屬于春播的好時機。

看清大勢，投資則變得相對簡單。“道瓊斯指數從100點到1萬7千多點不斷突破天花板，但估值永遠在一個區間內，熊市估值低點在7.5倍附近，泡沫高峰25倍。不用選股，8倍市盈率買道瓊斯指數，拿到24倍就出，賺錢也是大概率事件。”吳偉志說。

“投資是一門實踐的科學，跟體育運動一樣。只有知識不夠，唯有長期的專業訓練，才能將動作做到位。”吳偉志在今年7月份致投資者的月度報告中稱，“21年的投資經驗告訴我們，這里是播種的時節，并非收獲的季節！想起了夫子的一句話，或許應對眼下A股非常貼切，勿欲速，欲速則不達，勿視小利，視小利則大事不成”。

春播、夏種、秋收、冬藏，輔萬物之自然而不敢為。吳偉志認為，投資是種莊稼，天氣每天都有波動，而每一種莊稼有著它自身的生長周期與收獲時節，在這樣的夏長未到收獲的階段，與市場和莊稼保持適當的距離是很有必要的，否則容易犯拔苗助長的錯誤。